非银行金融行业：ETF市场周报：宽基ETF放量显著 关注A500ETF入市

　　本周行情复盘：近期受一系列利好政策持续出台的带动，交易活跃度显著提升，场内外投资者入市情绪浓厚。本周主要指数下跌，沪深300：-3.25%，上证指数：-3.56%，创业板指：-3.42%。本周基金收益率：股票型指数型基金：-3.06%，跑赢上证指数0.50pct，跑输普通股票型基金0.12pct；债券型指数基金：+0.10%，跑赢上证指数3.66pct。　　本周动态：　　（1）券商中国：10 月10 日，首批十只中证A500ETF 发布公告，官宣将于下周二（10 月15 日）在沪深交易所集体上市。从上市公告和净值波动来看，十只中证A500ETF 均已经开始建仓，且部分产品已经将仓位建至较高水平，比如截至10 月8 日，摩根中证A500ETF、招商中证A500ETF、景顺长城中证A500ETF 的股票仓位均已经超过90%，“满仓”入市。　　（2）中证金牛座：来自ETF 跟踪网站“ETF.com”的数据显示，9 月30 日-10月4 日美股市场资金流入最多的十只ETF 中，有三只是中国基金，还有一只是中国股票权重较大的广义新兴市场ETF。中国大盘股ETF-iShares（FXI）上周资金净流入超26 亿美元，位居全市场ETF 资金净流入的第3 名；第4 名是KraneShares 中国海外互联网ETF（KWEB）资金净流入超13 亿美元；3 倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）资金流入8.19 亿美元；另外，核心MSCl新兴市场ETF-iShares（IEMG）获得了6.62 亿美元的资金净流入。　　本周ETF 市场跟踪：　　ETF 市场概览：截至2024/10/11，ETF 市场总规模3.58 万亿元（较9/24 +24.8%，较年初+74.2%），总份额2.49 万亿份（较9/24 +6.2%，较年初+23.2%）。　　股票型ETF：宽基型ETF 净申购份额居前。截至2024/10/11，股票型ETF 总规模2.84 万亿元（较9/24 +32.7%，较年初+95.4%），总份额1.86 万亿份（较9/24 +10.8%，较年初+36.1%）。分类型来看：　　（1）宽基ETF：头部宽基ETF 放量显著，沪深300ETF、科创50ETF、创业板ETF“吸金”明显。截至2024/10/11，宽基ETF 规模2.16 万亿元（较9/24+35.5%，较年初+156.5%），份额1.05 万亿份（较9/24 +18.7%，较年初+82.4%），占股票ETF 规模76%（较年初+18pct）。9/24~10/11，头部品种获得大量资金流入，宽基ETF 规模增长5662 亿元，69%由规模排名前十的宽基ETF 贡献，头部效应依然明显。前10 大宽基ETF 中，华泰柏瑞沪深300ETF 规模稳居首位，成为全市场首只规模突破4000 亿元的非货基金，创业板ETF、科创50ETF规模增长靠前。本周，科创50 指数表现较优，收益率排名前五的宽基ETF 均跟踪科创50 指数，管理人收益率排名：华夏（+3.35%）、南方（+3.08%）、国联安（+3.07%）、易方达（+3.05%）、华安（+3.04%）。　　（2）行业主题型ETF：本周投资主线仍聚焦于新质生产力，头部芯片、半导体、证券ETF 赎回排名靠前。截至2024/10/11，行业主题ETF 规模0.61 万亿元（较9/24 +28.2%，较年初+7.9%），份额0.77 万亿份（较9/24 +2.8%，较年初+0.6%）。本周，前期表现较好的头部半导体芯片、证券公司ETF 遭净赎回：　　国联安中证全指半导体ETF 净赎回42.5 亿份（环比+428%），国泰中证全指证券公司ETF 净赎回35.7 亿份（环比+115%），国泰CES 半导体芯片ETF 净赎回22.6 亿份（环比+831%）。本周，收益率排名前五的行业主题ETF 为：华安上证科创版芯片ETF（+6.94%）、南方上证科创版芯片ETF（+6.89%）、嘉实上证科创版芯片ETF（+6.86%）、博时上证科创版芯片ETF（+6.50%）、嘉实中证全指集成电路ETF（+5.58%）。　　（3）风格策略型ETF：头部效应较强。截至2024/10/11，风格策略ETF 规模694 亿元（较9/24 -1.2%，较年初+54.0%），份额492 亿份（较9/24 -9.1%，较年初+54.4%），仍处于起步发展阶段。本周红利指数回调，头部产品华泰柏瑞红利ETF 地位稳固，规模173 亿元，占风格策略型ETF 总规模的25%。　　债券型ETF：规模小幅增长，可转债ETF 规模明显抬升。截至2024/10/11，债券型ETF 规模1367 亿元（较9/24 +1.9%，较年初+70.5%），份额59 亿份（较9/24+15.8%，较年初+185.7%）。本周值得关注的有：可转债ETF 作为攻守兼备的弹性品种获得资金青睐，以头部产品博时可转债ETF 为例，规模较9/24 增长40%至284 亿元。　　跨境ETF：资金流向分化，港股为投资主线。截至2024/10/11，跨境ETF 规模4056 亿元（较9/24 +14.8%，较年初+44.9%），份额4678 亿份（较9/24 +1.2%，较年初+8.6%）。本周，资金回流趋势明显，跨境ETF 主要投向港股市场，投资美国、日本、德国、法国市场的跨境ETF 或遭遇资金撤退。截至10 月11 日收盘，除了两只纳指ETF 外，其余投资美国、日本、法国、德国等海外市场的跨境ETF 溢价率均已收窄至1%以下，有些产品还出现了小幅折价。　　ETF 上市进程：本周，共有1 只行业主题型ETF（万家中证全指公用事业ETF）上市。未来一周，10/14 将有1 只跨境ETF（万家中证港股通创新药ETF）上市，10/15 十只A500ETF 将集中上市。　　投资建议：当前市场环境下，预计被动资金仍为贡献增量资金的关键力量。ETF基金费率低廉、透明度高、投资难度较低，有望成为投资者资产配置的重要工具。本周，市场出现回调，但ETF 投资热度不减；有3 只宽基ETF 宣布降费，预计增加产品长期吸引力。下周，10 只A500ETF 产品将集中上市。A500 指数更加兼顾市值代表性和行业均衡性，以“新质生产力”为投资主线。各头部基金公司积极布局A500ETF，并在分红政策上做出更具吸引力的设计，可持续关注后续产品上市情况。　　风险提示：ETF 规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF 份额增长不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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