下一个AI风口？亚马逊、Alphabet纷纷下场投资

今年以来，拥有核反应堆的公司成为了核能需求增长的最大受益者。其中包括Constellation Energy(CEG.US)和Vistra Energy(VST.US)，它们的股票今年翻了一番以上。

现在，一批设计、建造和燃料新型反应堆的公司正逐渐崛起。这些公司包括NuScale Power(SMR.US)、Oklo(OKLO.US)、BWX Technologies(BWXT.US)和Centrus Energy(LEU.US)，它们的股票涨势可能才刚刚开始。

周三，亚马逊(AMZN.US)宣布将资助在华盛顿州建设几座小型核反应堆，并投资于核能初创公司X-energy。此前，谷歌母公司Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)也于周一宣布与私人持有的核反应堆开发商Kairos Power达成协议，支持其开发和建设多个反应堆。尽管具体财务条款未披露，Kairos计划在2030年前启用首个反应堆，并有望在2035年之前建造更多。

谷歌和亚马逊的举动是科技公司逐渐从核电厂购买电力以满足其数据中心需求的趋势的一部分，这些数据中心为人工智能应用提供电力。微软(MSFT.US)已与Constellation Energy签约，从三哩岛的一座反应堆购买电力，而亚马逊也购买了宾夕法尼亚州一个与Talen Energy核电厂相连的数据中心。

尽管这些反应堆技术上并不新，例如三哩岛电厂在2019年由于经济原因关闭，而谷歌的交易则将建设全新的反应堆。甲骨文董事长埃里森也表示，公司计划使用多个小型反应堆为其数据中心供电。

资本创新公司首席投资官Michael Underhill表示，谷歌的公告是一个强烈信号。他认为，“这是下一个工业复兴，没有核能，人工智能无法实现。” Underhill认为这一趋势才刚刚开始。

Kairos是开发新型小型模块化核反应堆(SMR)公司之一。这类反应堆体积较小，建造速度更快、更高效。现有的94个核反应堆通常每个产生约1000兆瓦(1吉瓦)的电力，足以为超过50万户家庭供电。而小型模块化反应堆的功率则小于300兆瓦，Kairos设计的反应堆功率为75兆瓦。谷歌计划购买高达500兆瓦的电力。

这些反应堆被称为“模块化”，因为它们的组件在工厂预制后运至施工现场进行组装。它们的运行方式也有所不同，一些反应堆使用的是经过不同处理的铀，而非目前主导市场的轻水反应堆所使用的铀。Kairos使用的是陶瓷“卵石式”燃料和熔盐冷却系统，能够在较低压力下运行，这被认为比传统反应堆更安全、成本更低。

Kairos已获得在田纳西州建造试验反应堆的许可，但要为谷歌建造商业反应堆，还需要更多的许可证。由比尔·盖茨创办的小型模块化反应堆公司Terrapower也使用熔盐作为其反应堆设计中的储能系统，目前正在怀俄明州进行反应堆的相关建设工作。

Kairos首席执行官Mike Laufer表示，Kairos的反应堆在较高温度和较低压力下运行，比现有技术更安全、更具成本效益。“我们不需要其他核技术需要的大型重型组件。”

目前，全球仅有三座小型模块化反应堆，其中没有一座在美国。但到2030年代，可能会有几十座投入使用。美国国会今年通过了一项法律，旨在加快批准新的小型模块化反应堆并降低审批成本。

虽然直接投资这一趋势并不容易，因为Kairos和Terrapower等公司仍为私人持有，X-energy也不例外。但一些其他的小型模块化反应堆开发商已经上市。例如，Oklo由OpenAI首席执行官Sam Altman担任董事长，该公司今年早些时候通过SPAC合并上市。尽管股票波动性较大，但受核能市场的乐观情绪推动，Oklo股票最近一周上涨了70%。该公司仍在寻求其核反应堆设计的批准。

NuScale是另一家总部位于俄勒冈州的公司，它是唯一获得核管理委员会设计批准的小型模块化反应堆开发商。然而，该公司也面临着挑战，其在爱达荷州建设反应堆的计划由于无法签署足够的电力购买协议而终止，导致股票暴跌。但由于最近的小型模块化反应堆开发公告，NuScale今年股价已上涨四倍，重新回到了爱达荷项目终止前的水平。

另一种参与这一趋势的方式是通过投资铀。重要的铀矿商包括北美市场领导者Cameco(CCJ.US)，以及较小的公司NexGen Energy(NXE.US)和Uranium Energy(UEC.US)。投资者还可以购买铀浓缩公司Centrus Energy(LEU.US)的股票。铀必须经过浓缩才能在反应堆中使用，拥有国内的铀浓缩能力尤为重要，因为目前俄罗斯主导市场，而美国国会今年通过了一项法律，禁止继续购买俄罗斯的铀。Centrus已经在出售一种特殊类型的铀，称为高丰度低浓缩铀(HALEU)，这是许多小型模块化反应堆开发商使用的燃料。

小型核反应堆正在成为能源领域的热门新趋势。虽然距离它们为电网提供电力还有很长的路要走，但一旦实现，可能会出现许多赢家。